04.16 (화) / 기후플레이션, 중동 전쟁, 영화 투자왕 IBK 기업은행

기후플레이션

• 기후플레이션
  • 기후(climate)와 고물과(inflation)의 합성어
  • 세계적인 이상 기후의 결과로 작황 부진이 이어지고 결과적으로 농작물의 값이 오르는 현상
  • '브라질에 비가 내리면 스타벅스 주식을 사라'라는 격언에 나오는 기후 변화가 이제는 훨씬 더 직접적으로 경제에 영향을 미치고 있음
• 작황 불황 농작물
  • 베트남과 인도네시아가 주 원산지인 로부스타 커피는 극심한 가뭄으로 인해 공급 부족
  • 아라비카 커피 최대 생산국인 브라질의 악천후도 원두 가격 상승의 주요 원인
  • 전 세계 코코아 생산량의 70%를 차지하는 서아프리카에서 엘리뇨로 계절에 맞지 않는 폭우와 폭염이 이어지고 그 결과 코코아 선물 가격도 1년만에 3배 이상 급등

 

출처: [부산일보 / 농작물 가격 흔드는 '기후플레이션'... 커피, 코코아, 올리브유 급등]

 

중동 전쟁과 국제 정세 (feat. 한국 경제)

• 중동발 전쟁의 긴장이 국제 정세에 큰 영향을 미치고 있음
  • 이스라엘이 이란의 영사관을 폭격한 것에 대한 팃포탯 (상대가 치면 나도 가볍게 친다는 의미로 눈에는 눈 이에는 이 전략을 의미)으로 이란이 이스라엘 영토를 공격
  • 이로 인해 이란과 오만 사이의 호르무즈 해협의 봉쇄가 유가 변동의 가장 큰 리스크 
  • 고금리 장기화 전망으로 투자자들의 비트코인, 주식 등의 불안전 자산이 국채, 금, 달러 등의 안전 자산으로 옮겨가고 있음 
  • 이미 전쟁 전에도 예상보다 높은 인플레이션과 기대보다 낮은 은행 실적 등으로 S&P500 지수는 낮아졌는데, 이번 공격으로 인한 추가 하락이 예상
  • 안전 자산인 달러의 수요가 늘어나면서 각국은 통화 변동성을 면밀하게 관찰중이며 인도네이사, 페루, 이스라엘은 이미 달러 매도를 통해 환율을 조절하고 있음
• IMF는 지난 1월 경제 전망에서 한국의 2024년 경제 성장률 전망치를 2.2%에서 2.3%로 상향 조절
  • 세계 경제 성장률은 3.1%로 예상하며 "미국, 그리고 몇 개의 큰 신흥시장 및 개발 도상국이 예상보다 빠르게 회복하고 중국의 재정 지원을 받고 있다'고 덧붙임

 

출처: [연합 뉴스 / IMF 예상 한국 경제 성장률은.. 수입물가 석달째 올랐나], [연합 뉴스 / 세계 금융시장 안갯속... 이란-이스라엘 분쟁 '보복 악순환' 우려]

 

 

IBK 기업은행의 투자 안목?

• 은행권 유일 투자부 
  • 투자한 영화 129편, 직접 투자 약 700억, 간접투자까지 합치면 약 7조원
  • 수익률은 176%로 일각에서는 "기업은행이 투자한 영화를 본다"는 말까지 나올 정도
• 어떻게 가능할까? 최대한 정량화된 자료를 체크리스트로 만들어서 투자 여부 결정
  • 1단계: 검토 대상 결정
    • 4가지 항목 통과 여부 확인
  • 2단계: 16가지 요소로 점수를 매김
    • 각 파트 별로 상세 검토하여 최종 65점을 넘겨야 투자 결정

 

출처: [조선일보 / 60세 이상 감독은 10% 감점, 전작 망했으면 가점... 수익률 176% 비결]

 

 

떠오르는 신흥 시장 멕시코

• 미국의 중국 견제로부터 시작된 글로벌 공급만 재편 이후 멕시코가 수혜국으로 부상
  • 기업이 생산과 서비스 제공을 위해 자국과 비슷하거나 인접한 국가에 업무를 이전하는 니어쇼어링 발생
  • 미국과 인접해 있어서 접근성이 뛰어나고 주요 선진국에 비해 저렴한 비용으로 생산 거점 역할이 가능 
  • 2023년 기준 외국인 투자 비율이 48%가 넘었고 멕시코 관련 ETF의 수익률은 15% 이상의 높은 수익률을 자랑
• 특히나 자동차 산업이 유망
  • 새로운 전기차 생산 시장으로 떠오르고 있음
  • 멕시코 자체는 전기차 보급률이 1% 미만이지만 북미 시장의 전기차 수요가 멕시코의 생산량 확대에 영향을 줌 
  • 멕시코는 아래 3가지 이유로 전기차 시장의 허브가 될 준비가 되어있다고 할 수 있음
    1. 비용: 저렴한 인건비, 에너지 사용료, 임대료 등 
    2. 인프라: 이미 내연 기관 자동차 및 부품 생산의 인프라가 갖춰져 있음
    3. 관세: 원산지 무관세 교역이 가능하고 보조금 지급 요건을 충족 시키기도 유리
• 미국의 의존도가 독이 될 수 있음
  • 다만, 미국에 크게 의존하고 있는 만큼 재편될 미국 정권의 방향에 따라 큰 영향을 받을 수 있음
  • 특히나 자국 우선주의를 모토로 하는 트럼프 행정부가 승리한다면 멕시코의 특혜는 그 효과가 적어질 수도 있음

 

출처: [조선비즈 / "인도 말고 여기 투자할까"... 신흥국 ETF중 멕시코가 상승률 1위], [KOTRA 해외시장 뉴스 / 급성장하는 멕시코 전기차시장 현주소와 우리 기업의 기회]